Inhalt

4.32 dividende pro aktie
4.33 veränderung des nettoumlaufvermögens
4.34 eventualverbindlichkeiten
4.35 verpflichtungen aus operativen leasinggeschäften
4.36 unternehmenszusammenschlüsse
4.37 veräusserung von tochtergesellschaften
4.38 sonstige änderungen im konsolidierungskreis
4.39 geschäftsvorfälle mit nahe stehenden unternehmen und personen
4.40 vergütungen an den verwaltungsrat und die geschäftsleitung
4.41 ereignisse nach dem bilanzstichtag

4.32 dividende pro aktie

Die in den Jahren 2010 und 2009 ausbezahlten Dividenden für die beiden jeweils vorangegangenen Geschäftsjahre betrugen TCHF 4900 (CHF 2.50 je Aktie) und TCHF 15 680 (CHF 8.00 je Aktie). An der ordentlichen Generalversammlung vom 10. Mai 2011 wird für das Geschäftsjahr 2010 eine Dividende von TCHF 4900 (CHF 2.50 je Aktie) vorgeschlagen, welche in der Konzernrechnung noch nicht als Verbindlichkeit berücksichtigt ist.

4.33 veränderung des nettoumlaufvermögens

Die Veränderung des Nettoumlaufvermögens in der Geldflussrechnung lässt sich den Bilanzpositionen wie folgt zuordnen:

veränderung des nettoumlaufvermögens
in CHF 1000
 2010 2009
Veränderung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
 –7 254 755
Veränderung Waren und Vorräte
 5 833 654
Veränderung übrige Forderungen
 16 486 6 141
Veränderung Lieferantenverbindlichkeiten
 –6 624 –911
Veränderung übrige Verbindlichkeiten
 –17 049 –5 924
Veränderung Rechnungsabgrenzungen netto
 2 358 –4 687
Total Abnahme / (Zunahme) des Nettoumlaufvermögens
 –6 250 –3 972

4.34 eventualverbindlichkeiten

Die Orell Füssli Gruppe weist zum 31. Dezember 2010 Eventualverbindlichkeiten aus Garantien gegenüber Dritten in der Höhe von TCHF 17 195 (2009: TCHF 8435) auf. Die Mietzinsgarantien gelten für die nächsten zwei bis acht Jahre und enthalten Verlängerungsoptionen.

eventualverbindlichkeiten
in CHF 1000 per 31. Dezember
 2010 2009
Anzahlungsgarantien
 13 025 4 241
Mietzinsgarantien
 3 730 3 644
Bankgarantien
 440 550
Total Eventualverbindlichkeiten
 17 195 8 435

4.35 verpflichtungen aus operativen leasinggeschäften

Die Orell Füssli Gruppe mietet Liegenschaften, Maschinen und Anlagen im Rahmen von operativen Leasingverhältnissen. Ein Teil dieser Leasingverhältnisse ist unkündbar, andere Leasinggeschäfte weisen Kündigungsoptionen mit unterjährigen Kündigungsfristen auf.

Die zukünftigen kumulierten Mindestleasingzahlungen aus unkündbaren operativen Leasinggeschäften betragen:

fälligkeiten künftiger mindestleasingzahlungen
in CHF 1000 per 31. Dezember
 2010 2009
Fällig innerhalb von 12 Monaten
 12 116 11 502
Fällig in 1–5 Jahren
 42 097 30 308
Fällig in über 5 Jahren
 38 842 17 808
Total Verpflichtungen aus operativen Leasinggeschäften
 93 055 59 618

Die zukünftigen Mindestleasingzahlungen fallen im Geschäftsjahr 2010 deutlich höher aus als im Vorjahr. Im Bereich Buchhandel wurden neue Mietverhältnisse abgeschlossen und gewisse Mietverlängerungsoptionen ausgeübt.

4.36 unternehmenszusammenschlüsse

SOFHA GmbH: Per 1. Januar 2010 beteiligte sich die Orell Füssli Gruppe mit einem Anteil von 74,9% an der SOFHA GmbH mit Sitz in Berlin (D). Die Beteiligung wird über die Tochtergesellschaft Atlantic Zeiser GmbH in Emmingen gehalten. SOFHA GmbH ist ein Software-Systemhaus im Bereich industrieller Digitaldrucklösungen und gehört zu den exklusiven Entwicklungspartnern von Adobe Co. mit entsprechendem Quellcode-Zugang. Die Gesellschaft eröffnet der Atlantic Zeiser Gruppe neue Anwendungsgebiete bei hochauflösenden Inkjet-Produkten.

Die Übernahmebilanz mit der Fair Value-Bewertung nach IFRS präsentiert sich wie folgt:

übernahmebilanz sofha gmbh, berlin per 1. Januar 2010

per 1. Januar 2010
 Fair Value
in EUR 1000		 Fair Value
in CHF 1000
Flüssige Mittel
 725 1 077
Forderungen
 638 948
Warenvorräte
 106 157
Aktive Rechnungsabgrenzungen
 11 16
Sachanlagevermögen
 47 70
Immaterielle Anlagevermögen
 2 421 3 596
Kurzfristige Verbindlichkeiten
 –509 –756
Kurzfristige Rückstellungen
 –154 –229
Passive Rechnungsabgrenzungen
 –118 –175
Latente Ertragsteuerverbindlichkeiten
 –677 –1 006
Nettovermögen
 2 490 3 698
Goodwill
 2 850 4 233
Antizipierter Kaufpreis für 100 %
 5 340 7 931
Minderheitsanteile von 25,1 %
 –1 340 –1 990
Effektiver Kaufpreis für 74,9 %
 4 000 5 941

Für die Bestimmung der immateriellen Vermögenswerte wurden einerseits bestehende Kundenbeziehungen mit längerfristigen Verträgen berücksichtigt, andererseits konnten laufende Lizenzen und Eigenentwicklungen neu bewertet werden. Die Differenz zum bezahlten Kaufpreis begründet sich in der künftig erwarteten Geschäftsentwicklung der erworbenen Gesellschaft und der Nutzung von Synergieeffekten im Bereich «Industrielle Systeme».

Die verbleibenden Minderheitsanteile von 25,1% können ab dem Jahr 2014 übernommen werden. Daher hat sich die Orell Füssli Gruppe entschieden, bereits heute den vollen Goodwill zu erfassen und allfällige künftige Abweichungen direkt über das Eigenkapital zu verbuchen.

Die im Zusammenhang mit dem Kauf der SOFHA GmbH entstandenen Kosten beliefen sich auf TEUR 30 (TCHF 43). Sie wurden direkt als Aufwand verbucht und sind in der Ergebnisrechnung 2010 mit berücksichtigt.

Im ersten Geschäftsjahr seit der Akquisition trug die SOFHA GmbH mit einem Umsatz von TEUR 2915 (TCHF 4033) und einem Resultat von TEUR -393 (TCHF -544) zur konsolidierten Jahresrechnung der Orell Füssli Gruppe bei. Das Ergebnis wurde durch Abschreibungen auf immateriellen Anlagevermögen, die beim Erwerb neu in die Bilanz aufgenommen wurden, erheblich belastet.

Der Firmenwert der SOFHA GmbH wurde per 31. Dezember 2010 einem Werthaltigkeitstest unterzogen. Dabei werden die Geldflüsse der Gesellschaft als kleinste Zahlungsmittel generierende Einheit (CGU) identifiziert. Unter Anwendung der Discounted-Cash-Flow-Methode erfolgte die Ermittlung auf der Grundlage einer aktualisierten Prognose der Finanzmittelflüsse über die kommenden fünf Jahre. Dabei wurden folgende Annahmen getroffen:

– ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 7,5%
– ein Betafaktor von 1,2
– ein WACC von 11,0%
– ein stabiler Ertragsteuersatz von 29%
– eine Berechnung des Residualwerts mit einem um 3,0% reduzierten WACC ohne zusätzliches Wachstum

Auf Basis dieser Berechnungen hat die Orell Füssli Gruppe im Geschäftsjahr 2010 keinen Wertminderungsbedarf für den dargestellten Goodwill der SOFHA GmbH ermittelt.

Bei einer Veränderung der Basisdaten, insbesondere bei einer Verschlechterung der erwarteten Bruttogewinne oder einer Erhöhung des WACC, muss mit einem Wertminderungsbedarf gerechnet werden. So würde eine Reduktion der Geldflüsse um 10% zu einem Wertminderungsaufwand von TEUR 401, eine Reduktion um 20% von TEUR 1049 zulasten des Goodwills führen. Eine Erhöhung des WACC um 2,0% würde die Ergebnisrechnung mit einer um TEUR 952 höheren Wertkorrektur belasten.

Böwe Cardtec GmbH: Im September 2010 übernahm die Tochtergesellschaft Atlantic Zeiser GmbH wesentliche Assets der insolventen Böwe Cardtec GmbH mit Sitz in Paderborn (D). Böwe Cardtec gehörte zu den führenden Herstellern von Hard- und Softwarelösungen zur Verwaltung, Personalisierung und Versendung sicherer Chipkarten für staatliche Institutionen, Banken und Mobilfunkanbieter. Dem Kaufpreis von TEUR 1500 (TCHF 2075) stehen zum Fair Value bewertete Vermögenswerte in Form von Waren und Vorräten im Betrag von TEUR 1318 (TCHF 1824), Sachanlagevermögen im Betrag von TEUR 100 (TCHF 138) und immaterielle Vermögenswerte im Betrag von TEUR 82 (TCHF 113) gegenüber. Aus der Akquisition resultierte kein Goodwill.

4.37 veräusserung von tochtergesellschaften

Photoglob AG: Im März 2010 entschied die Geschäftsleitung der Orell Füssli Gruppe, ihre bisherige Mehrheitsbeteiligung von 71% an der Gesellschaft Photoglob AG schrittweise zu veräussern. Zum Bilanzstichtag per 31. Dezember 2010 hat sich die Beteiligung so weit verringert, dass eine Vollkonsolidierung nicht mehr zulässig ist und Photoglob AG aus dem Konsolidierungskreis geschieden ist. Die noch verbleibende Minderheitsbeteiligung von derzeit 34% führt die Orell Füssli Gruppe als «Beteiligung in assoziierte Gesellschaften» weiter. Der bisherige Verkauf der Anteile erfolgte zum Fair Value.

4.38 sonstige änderungen im konsolidierungskreis

Atlantic Zeiser Malaysia: Im Zuge des Ausbaus von bestehenden und der Erschliessung von neuen Absatzmärkten hat die Tochtergesellschaft Atlantic Zeiser GmbH eine Neugründung in Kuala Lumpur, Malaysia vorgenommen. Die neue Gesellschaft Atlantic Zeiser SDN BHD ist seit 1. Januar 2010 operativ tätig und wird in der Berichterstattung 2010 im Konsolidierungskreis der Orell Füssli Gruppe erstmals aufgenommen.

Storyworld GmbH: Im Sommer 2010 ging mit www.storyworld.ch ein neuer Internet-Buchhandel online, der von der ebenfalls neu gegründeten Storyworld GmbH mit Sitz in Emmingen betreut wird. Als Tochtergesellschaft der Orell Füssli Buchhandlungs AG wird Storyworld GmbH erstmals im Geschäftsjahr 2010 im Konsolidierungskreis der Orell Füssli Gruppe geführt und im Segment Buchhandel integriert.

Rösslitor Bücher AG: Die Tochtergesellschaft Rösslitor Bücher AG wurde im ersten Halbjahr 2010 in die Muttergesellschaft Orell Füssli Buchhandlungs AG fusioniert.

4.39 geschäftsvorfälle mit nahe stehenden unternehmen und personen

Im Geschäftsjahr 2010 tätigte die Orell Füssli Gruppe Verkäufe von Waren und Dienstleistungen an nahe stehende Unternehmen in der Höhe von TCHF 31 549 (2009: TCHF 21 359). Sowohl Waren als auch Dienstleistungen werden nahe stehenden Unternehmen und Personen zu gleichen Preisen und Konditionen wie an fremde Dritte verkauft.

Produkte von assoziierten und nahe stehenden Gesellschaften wurden im Umfang von TCHF 5691 (2009: TCHF 7276) vertrieben.

Am Bilanzstichtag weist die Orell Füssli Gruppe Verbindlichkeiten von TCHF 261 (2009: TCHF 1004) und Forderungen von TCHF 6398 (2009: TCHF 2858) aus, die sich aus Käufen und Verkäufen von Waren und Dienstleistungen gegenüber nahe stehenden Unternehmen ergeben.

Der Verkauf von Büchern und Verlagsprodukten an nahe stehende Personen und Mitarbeiter erfolgte im Geschäftsjahr 2010 wie auch in den Vorjahren zu vergünstigten Konditionen.

In den Geschäftsjahren 2010 und 2009 gewährte die Orell Füssli Gruppe keine Darlehen an nahe stehende Unternehmen und Personen; auch erhielt die Orell Füssli Gruppe keine Darlehen von nahe stehenden Unternehmen oder Personen.

4.40 vergütungen an den verwaltungsrat und die geschäftsleitung

Die Orell Füssli Gruppe hat dem Verwaltungsrat und der Geschäftsleitung im Geschäftsjahr 2010 Gehälter und sonstige kurzfristige Leistungen im Betrag von TCHF 3204 (2009: TCHF 3045) zugesprochen. Die Sozialversicherungsbeiträge beliefen sich auf TCHF 392 (2009: TCHF 407).

Die detaillierte Offenlegung der Vergütungen an den Verwaltungsrat und an die Geschäftsleitung im Zusammenhang mit dem Transparenzgesetz erfolgt in der Erläuterung zur Jahresrechnung der Orell Füssli Holding AG unter Punkt 7.12.

4.41 ereignisse nach dem bilanzstichtag

Am 10. Januar 2011 gab die Orell Füssli Gruppe bekannt, dass Peter Crottogini mit sofortiger Wirkung zum Leiter Human Resources und Mitglied der Geschäftsleitung ernannt wurde.

Im Februar 2011 wurde im Zuge einer Nachfolgeregelung Matti Schüsseler zum neuen Leiter des Orell Füssli Verlags und gleichzeitig zum Mitglied der Geschäftsleitung der Orell Füssli Gruppe ernannt.

Zwischen dem Bilanzstichtag und dem Zeitpunkt der Genehmigung des Geschäftsberichts durch den Verwaltungsrat fanden keine weiteren Ereignisse statt, die zusätzliche Informationen zu den Positionen der Konzernrechnung geben, die Annahme der Unternehmensfortführung in Frage stellen oder die anderweitig wesentlich sind.